作为“宠物食品第一股”，佩蒂股份此前10年一直保持盈利。然而，今年以来，公司业绩突然“变脸”由盈转亏。
随着三季报“出炉”，佩蒂股份仍未扭亏。今年前三季度，公司净亏损2915.96万元，较上年同期1.58亿元的盈利同比下降118.47%。收入高度依赖海外市场是佩蒂股份业绩“变脸”的主要原因。据悉，公司绝大部分的收入来源于外销，故而受海外市场去库存冲击较大。
对此，佩蒂股份谋求破局。今年年初，公司确立并推进“一体两翼”战略，加快国内自有品牌爆品战略布局。
前三季度仍未扭亏
作为“宠物食品第一股”，佩蒂动物营养科技股份有限公司（下称“佩蒂股份”）在宠物行业中具有一定代表性。资料显示，佩蒂股份是我国较早专业从事宠物食品行业的企业，其创始人团队1992年即进入宠物食品行业。2017年，佩蒂股份在深交所创业板挂牌上市。
目前，佩蒂股份主营业务集宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营于一体。公司主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼类食品，宠物营养肉质零食，宠物干粮、湿粮及新型主粮产品，宠物保健食品以及其他宠物食品，主要供犬猫等宠物食用。
深耕宠物食品领域多年，佩蒂股份很长一段时间内都在盈利。Choice数据显示，2012年至2022年的10年间，佩蒂股份营业收入整体呈增长趋势，净利润虽波动较大但一直处于盈利水准。
然而，进入2023年，佩蒂股份的经营业绩突然“变脸”。今年一季度，公司营业收入同比下降53.81%，创10年以来营收降幅最高纪录。净利润更是出现亏损，同比大幅下降233.36%。
今年上半年，佩蒂股份亏损延续，直至三季度依然未能扭转。据披露，今年前三季度公司实现营业收入9.16亿元，同比下降32.34%；净亏损2915.96万元，上年同期盈利1.58亿元。
营业收入下降“主要系本期订单减少所致”，佩蒂股份在财报中如是解释。另外，佩蒂股份还表示，自2022年下半年以来，受海外客户库存调整影响，公司ODM业务海外出口业务订单减少，净利润承压。
虽然前三季度仍未扭亏，但从单季度来看，佩蒂股份的业绩显现出好转迹象。今年第三季度，公司实现营业收入4.24亿元，环比增长27%；净利润为0.14亿元，环比扭亏为盈。
据太平洋证券发布的研报，佩蒂股份收入降幅环比继续收窄，一是海外随着大客户库存调整基本结束，公司订单情况向好，二是国内多元营销，借助摇尾明星派对、在热播暑期档《莲花楼》插播广告以及各大线上平台进行内容投放，使自主品牌保持较好增长。
此外，佩蒂股份在业绩说明会上表示，第三季度业绩扭亏，与海外订单逐渐迎来修复相关。随着海外客户调库存的周期结束，客户的订单量开始增长，收入下降逐步收窄，四季度公司订单将进入正常状态，目前公司在手出口订单比较充足，预计四季度将实现增长。
加大国内自有品牌布局
佩蒂股份靠海外代工业务起家，外销为公司带来绝大部分收入的同时，也潜藏着一定风险。
据佩蒂股份披露，公司在海外市场的业务主要采用ODM模式，为全球知名宠物产品品牌商、渠道商和零售商提供自主研发的宠物食品。多年以来，海外市场始终系公司主要的收入和利润来源，其中外销收入占比一度高达98.32%。
近年来，佩蒂股份来自海外市场的收入比重有所下滑，2022年降至84.10%，但仍然居高，对单一市场依赖度较高的风险犹存。
中证鹏元出具的评级报告指出，2022年宠物食品的海外市场需求十分旺盛，海外客户为保障供应链，进行集中备货，佩蒂股份订单数量大幅上升。但2022年第四季度随着海外客户库存高企，海外客户调整库存减少订单量，佩蒂股份业绩开始下滑。叠加第一季度为海外宠物市场传统淡季的影响，佩蒂股份2023年一季度由盈转亏。
佩蒂股份也意识到了这一风险，其表示，将开发其他潜力市场，降低单一市场的影响，以及开拓国内市场，提升国内市场的占比。
近年来，国内宠物经济愈演愈热。艾媒咨询发布的《2022—2023年中国宠物产业发展及消费者调研研究报告》显示，在宠物行业的需求端、供给端以及资本的共同推动下，中国宠物经济产业规模增长迅速，预计2025年市场规模达到8114亿元。
今年4月，佩蒂股份董事长陈振标介绍称，公司将专注主营业务，升级企业战略，实施“一体两翼”发展战略。在海外市场（以欧美为主），聚焦细分领域，稳固OEM/ODM业务（代加工、设计、运营）；在国内市场，努力发展OBM（自有品牌）业务和突破创新业务（打造宠物健康生态等），以差异化战略布局自有品牌和国内市场渠道。
据悉，佩蒂股份旗下的自有品牌主要包括好适嘉、齿能、爵宴、贝家、ITI、SmartBalance等。
为提升自有品牌的影响力，佩蒂股份在营销端全方位布局。“公司自主品牌的营销动作是一个系统的工程，当前的主要策略是在线上和头部主播进行合作，我们也在尝试影视以及其他公共媒体投放广告”，在三季度业绩说明会上，佩蒂股份如是表示。
从销售费用的增长中，也可以窥见佩蒂股份对国内自有品牌的宣推力度在加大。今年前三季度，公司销售费用为0.65亿元，同比增加7.7%；销售费用率为7.1%，同比上升2.7%。
通过“真金白银”的投入，佩蒂股份自有品牌及国内市场销量均有所增长。
在三季度业绩说明会上，佩蒂股份披露称，“整体毛利率在持续改善中。高毛利率产品植物咬胶的订单在不断恢复，自有品牌特别是直营产品在起量，这对提升毛利率都会有直接的帮助。”
另据中原证券发布的研报，截至三季度末，佩蒂股份合同负债达932.54万元，较年初增长3088.47%，主要是国内销售量增加，货款预收增加所致。
时值“双十一”即将来临。据了解，目前佩蒂股份内销团队的主要精力放在“双十一”大促筹备工作上，公司将继续利用与大主播合作的渠道优势，跟不同量级的达人合作以增加曝光量。
就今年三季度的业绩等相关情况，记者与佩蒂股份取得联系并发去采访函，截至发稿尚未收到回复。随着自有品牌及国内市场布局深化，佩蒂股份内销占比能否持续提高？业绩何时扭亏为盈？
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